货币政策牵动多空神经 黄金继续震荡

　　日内，现货黄金小幅下跌，目前交投于1770美元/盎司下方，短线金价陷入震荡。日前市场关注的焦点在于美联储货币政策的倾向性，但从目前美联储官员讲话来看，鹰鸽阵营仍在对峙。

　　周二(6月29日)现货黄金开盘报1778.21美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1768.77美元/盎司，跌幅0.55%。

　　美股再创历史新高 但需警惕泡沫破裂

　　上周五，标普500指数创下了2月以来的最大单周涨幅，尽管病毒变种具备快速传播的性质，且市场担心，随着美国的通胀率远高于目标，美联储是否被迫提早缩减其前所未有的刺激计划。

　　尽管可能出现货币紧缩和新型冠状病毒的Delta变种，但标普500指数仍创下历史新高。不过，资深投资家罗奇(David Roche)表示，投资者应警惕泡沫破裂。

　　美联储最近的政策转向略显鹰派，令市场感到意外。美联储上调了通胀预期，并提前了加息时间表，预计2023年将有两次加息。

　　罗奇周一在接受节目采访时表示，目前美股的估值是一个“泡沫”，很难说什么催化剂会让它结束。可能是一种新冠病毒变种，但目前他认为这是相当不可能的。

　　他表示:“在我看来，最有可能的催化剂是，美联储实际上被迫停止发出双重信息，开始相当严肃地讨论进一步货币刺激和为预算赤字融资的日子结束了。”

　　尽管一些美联储官员已暗示有必要就缩减资产购买计划展开讨论，但美联储主席鲍威尔则表示，对这些预测"持保留态度"，以安抚市场。

　　罗奇暗示，Delta变种的扩散不太可能成为抑制被压抑的消费者储蓄和市场收缩的导火索。

　　他说:“在财政刺激方面，房地产和企业部门的过度储蓄，加上未来还会有更多的刺激措施，这可能会使人们对经济增长保持相当乐观的看法。”

　　美联储正在面临着伴随通货膨胀的经济危机

　　One River资产管理公司首席投资官埃里克·彼得斯近日撰文称，美联储目前在履行其使命时面临的最大风险是，伴随着通货膨胀的经济危机。

　　这样一场危机将迫使它在两种选择之间做出选择：一是回归传统政策，随之而来的违约将摧毁资产价格;二是货币崩溃和失控的通胀，重新平衡资产和负债价值。

　　彼得斯指出，国会在1978年要求美联储促进就业最大化、物价稳定和适度的长期利率。

　　此后的几十年里，美联储在实现其特定使命方面做得非常出色。但就像所有旨在创造确定性和稳定性的系统一样，它同时也产生了深刻的脆弱性。

　　这一点在每次周期性衰退都需要更大规模的货币干预的时候表现得最为明显。彼得斯说：“不那么明显的是，政治脆弱性的上升正日益动摇这个国家。在赋予美联储任何必要的货币手段来创造经济繁荣的任务之后，政客就退出了，停止了有效的管理……保护自己免受玩忽职守带来的不利经济后果。

　　在每次经济危机中，都是美联储发挥了领导作用，阻止了经济崩溃。现在，这个国家的经济和政治脆弱性已接近顶峰。虽然指责美联储助长了几十年的失灵很容易，但政治体系必须承担责任。但不管怎样，美联储必须坚持下去，就像一台宏伟的机器，尝试着做不可能的事，在不脆弱的情况下提供确定性……”

　　曾准确预测2008年金融海啸、素有“末日博士”之称的知名经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)6月23日警告，物价飙升将持续下去，并束缚美联储的手脚。他表示自己支持通胀飙升并非暂时的观点，并警告美联储过早调整政策可能会导致经济崩溃。

　　技术分析：

　　从日线图上看，金价近期陷入震荡行情之中，主要因为市场对美联储官员们释放的信号感到迷惑。

　　一方面美联储点阵图显示美联储到2023年底将加息两次，另一方面美联储主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯等重要人物仍然释放鸽派信号，令市场一时间迷失了方向。

　　技术面多头仍然承压，超卖信号逐步修复，为进一步下跌创造了条件。如果周三小非农就业超预期，可能再度引发下跌行情。建议保守者继续观望，激进者可尝试逢高布局空单。

　　上方初步阻力关注50%回撤位1796，进一步关注2月23日高位1816以及38.2%回撤位1825。

　　下方初步支撑关注61.8%回撤位1768，进一步关注3月18日高位1755以及76.4%回撤位1733。

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