震荡上行！黄金重拾涨势冲上2000

　　消息面上因美元在上周五强劲的美国就业数据推动下走高，金价周一回落至关键的2000美元下方。今日现货黄金又因美元指数走弱迎来上涨。

　　截至发稿，现货黄金价格报2004.25美元/盎司。

　　RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，较低的收益率此前为金属价格走高提供了喘息的机会，但随着油价可能带动能源价格进一步上涨，加息仍在考虑范围内，这可能会进一步推动金价走低。下个月加息25个基点的可能性目前维持在72%附近，推动美元升值，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力下降。他表示，再次加息可能“真的会限制市场”，金价可能会在一个区间内盘整。

　　华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示：“比预期更热的数据将表明，美联储仍可能在5月再次加息......黄金(此前)涨势有些过度......美联储再次加息的可能性会降低超买程度。短期内，金价技术上也需要向下修正。”

　　不过对于后市，分析师们预计，随着不确定性继续主导金融市场，黄金需求将保持强劲。

　　这些分析师表示：“前所未有的货币政策的裂缝正开始显现，最明显的是在美国小银行及其相互交织的商业房地产行业，尽管这些问题目前看来是可控的。经济放缓的理由依然存在。在衰退期间，黄金就像干粉一样唾手可得，因为疲弱的经济更容易受到变成系统性的金融裂缝的影响。”

　　随着本周初金价跌破每盎司2000美元，金融市场紧张局势的缓解给黄金带来了一些技术性抛压。

　　美联储可能在5月最后一次加息的预期发生转变，推高联邦基金利率至5.00%和5.25%之间，这也令黄金承压。尽管短期预期一直极为波动，但市场仍预计美联储将在年底前降息。

　　许多分析师表示，对经济衰退的担忧日益加剧，以及美联储在控制住通胀之前将被迫放松利率的预期，将继续在今年支撑金价。

　　与此同时，分析人士也表示，尽管紧张局势有所缓解，但银行业危机并没有消失。一些经济学家指出，目前尚不清楚，随着经济衰退开始产生不良影响，银行将如何应对消费者信贷违约率上升的问题。世界黄金协会指出，商业房地产是金融业的一个潜在风险。

　　分析师们表示：“在全面爆发危机的情况下，些许自满、对央行官员的信心以及股市的韧性，会让人产生不安。但由于此类危机几乎不可能确定时间，因此战略性持有黄金是有意义的。”

　　另外，中金研报称，我们自2022Q4以来一直建议超配黄金与美债，这两种资产过去1个季度都取得明显收益。由于近期涨幅较大，不能排除资产价格短期回调可能，但目前宽松交易在未来1-2个季度大概率仍是主线，我们建议维持超配黄金美债，继续预测十年期美债利率在Q2降至3%左右。

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