美联储降息及金价走势分析

　　今日周四（12月11日）亚盘时段，伦敦金报4234.30美元/盎司，日内上涨7.11美元，涨跌幅0.17%，交易中触及最高价4247.50美元/盎司，最低价4222.90美元/盎司，今开4227.17美元/盎司。

　　美联储连续第三次降息25基点至3.50%-3.75%，年内累计降息75基点；点阵图显示2026年官员分歧严重，7人预计不降息，另有官员预计25-150基点不等。

　　美国总统特朗普称美联储25基点降息“太小，至少应翻倍”，再次批评鲍威尔。

　　美联储主席鲍威尔表示，当前通胀超2%目标主要由特朗普时期加征的进口关税引起，关税影响属一次性价格上涨而非持续通胀。

　　机构认为，美联储如预期在12月会议上降息25个基点，但反对降息的官员增至两人，显示进一步降息的门槛正在抬高。与此同时，鲍威尔的表态并不强硬，加之美联储宣布将启动短期国库券（T-bills）购买操作，帮助缓和了市场的担忧。此前被充分计入的“鹰派降息”预期出现反转，加剧了市场波动。展望未来，鉴于经济与就业仍面临下行压力，预计美联储或将在2026年继续降息；但考虑到通胀粘性犹存，降息节奏趋于放缓。1月可能按兵不动，下一次降息或在3月。

　　此前金价曾跌落至布林带中轨下方，向4176附近寻求支撑，MACD指标在零轴上方形成死叉后向下发散且绿柱显现，短期空头动能有过释放。不过昨日美盘时段金价出现小幅回升，体现出下方支撑力度，当前MACD指标双线在零轴附近波动，均线组走势纠结，表明多空暂时未分胜负，但随着降息落地后的利好消化，多头力量正逐步回暖，助力金价反弹。

　　近两日金价波动不活跃，始终在4200美元上方徘徊，短期均线难以提供明确方向指引，MACD指标双线趋向平行，这是消息面落地前的典型蓄力表现。但整体金价站在多数短期均线上方，且处于“高位震荡、低点上移”的强势格局，这种形态通常是大涨后的强势休整，为后续上涨蓄力，而非趋势反转信号。

　　从市场角度来看，当前黄金价格的走势更多受到美联储政策动向与经济数据的双重影响。尽管黄金短期走势存在一定不确定性，但其长期支撑因素仍然稳固。特别是在美联储未来的降息预期下，黄金有望重新获得避险资产的关注。此外，技术面上黄金价格的企稳迹象也表明市场信心正在逐步恢复，这对投资者而言是一个积极的信号。

　　值得注意的是，特朗普与鲍威尔之间的政策分歧仍在影响市场情绪，这种政治因素与经济基本面的交织，使得黄金市场更加复杂。未来投资者需密切跟踪美联储的政策动向以及美国经济数据的表现，以判断黄金价格的走势。

　　当前黄金价格在4200美元上方维持震荡，但这种走势并非趋势性下跌的延续，而是为后续上涨蓄积动能。若未来通胀压力进一步缓解，同时经济数据显现疲软，黄金价格可能会迎来新一轮上涨行情，尤其是在美联储降息预期逐步释放的背景下。

　　对于投资者而言，此次美联储的降息决策为黄金市场注入了一定的活力，但同时也提醒我们，市场短期内可能面临波动加剧的风险。在操作策略上，建议投资者保持理性，控制仓位，同时关注黄金价格的技术信号与基本面的变化，为未来的投资决策做好准备。

　　总体而言，黄金市场在当前环境下的表现令人关注，尤其是在美联储的政策走向与经济数据尚未完全明朗化的背景下。投资者需谨慎分析，抓住黄金价格的潜在机会，同时避免过度投机带来的风险。

　　未来黄金价格的走势可能会受到多重因素的共同影响，包括美联储的货币政策、全球经济形势以及地缘政治风险等。在这样的背景下，黄金市场的表现值得持续观察与深入研究。

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