唱反调?桥水达利欧警告拜登经济刺激加剧通胀风险!

　　众所周知，拜登正在计划大规模的经济刺激计划。但是对于拜登的该计划，美国内部存在巨大的分歧。虽然财政部长耶伦力挺拜登，强调经济刺激计划并不会伤害美国经济。但是桥水达利欧警告：拜登经济刺激加剧通胀风险。

　　黄金走势概述

　　周三(5月12日)，现货黄金小幅下跌。截止发稿，现货黄金报1827.75美元/盎司，涨幅-0.53%。

　　消息面

　　唱反调?桥水达利欧警告拜登经济刺激加剧通胀风险!

　　拜登政府的庞大经济刺激固然雄心勃勃，但负面影响越来越引发市场人士担忧。全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧对这些政府支出计划发出了最新的警告。

　　达利欧本周二在媒体线上活动中表示，拜登政府的经济计划增加了通胀和美元贬值的风险，让太多的资金流入经济体内，产生制造泡沫的风险。

　　一些企业领袖和美国议员批评拜登政府，提供失业救济补贴助长一些失业者的惰性，让他们不愿重返工作岗位。对于这类补贴，达利欧认为，不需要立即撤销或者减少它们，让它们自然推行到期即可，这些都是小问题，大问题是海量经济刺激的资金会推升通胀率。他说：“已经产生大量的资金，并且进入了系统。这是真正的大问题。”这种风险必须“小心平衡。生产力是”保持经济免于过热的“关键”。

　　达利欧预计，未来债券市场不会有购买新发美国国债的足够需求，这将导致美联储继续货币扩张的政策。

　　达利欧称，当前股市的估值已经算是一种泡沫，但并不是债务催生的。他解释说，泡沫有两类。一种是债务泡沫，当债券到期时，你无力偿付，那么这种泡沫会破裂。另一种泡沫就是有太多资金，货币却没有那么收紧，那么你持有的货币会贬值。我们现在属于第二类泡沫。

　　达利欧领导的桥水以推广电脑算法和软件提高交易自动化闻名。但达利欧评价，人工智能目前竭力达到的智能水平也不过相当于人类的“五岁孩童”而已。自动化的工具可以提高生产力，不过，这类技术对就业有影响，这并不是个体企业能设法解决的问题，属于政策问题。

　　供应链制约威胁美国经济复苏

　　5月11日，市场分析师Nate Rattner撰文称，美国经济在陷入百年以来最严重的衰退后，正试图重启引擎，但多种供应链制约因素正威胁着该国的经济复苏。美国 面临着劳动力、半导体、木材和包装材料等一切资源的严重短缺。

　　巴克莱美国经济研究主管Michael Gapen称，劳动力和非劳动力的短缺将影响美国经济复苏的速度。

　　虽然劳动力市场已准备好反弹，但似乎缺少可用的劳动力来继续推动经济复苏。 4月就业人数大幅下降，非农就业人口仅增加26.6万人。

　　2020年4月，随着疫情将大量工人赶出就业市场，美国的劳动力参与率降至1973年以来的最低水平。尽管在接下来的几个月里，美国的劳动参与率有所上升，但仍固执地低于疫情爆发前的水平——4月份为61.7%，而2020年3月之前都超过63%。

　　当新冠肺炎爆发时，本已炙手可热的半导体行业出现了对智能手机和电脑等产品的需求暴增，造成了前所未有的供应冲击。

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