特朗普大选胜出概率有多大？ 国际金价将走向何方？

　　伴随着美国总统大选的倒计时，市场敏感的神经被急速放大，国际金价“上蹿下跳”剧烈波动。在此，我们需要思考一个问题，那就是若特朗普大选胜出，国际金价将走向何方？

　　特朗普大选胜出的概率有多大？

　　此次美国大选，最终谁会胜出？这一答案令人关注。那么就特朗普而言，其胜出的几率有多大？

　　回顾美国选情，自3月份以来，美国人对特朗普执政的满意度逐渐显示出下降的趋势，主要源于两个方面问题，一是特朗普政府对疫情防控不力，二是特朗普加剧了美国的种族紧张局势，由此拜登的支持率开始逐渐上升。在距离美国大选投票日仅有2天不到的时间，美国各大民调机构的数据显示，民主党总统候选人拜登仍在全国范围内保持领先。但是，民调领先并不意味着拜登已稳操胜券，这主要是基于以下四点来考量的。

　　一是美国部分选民对特朗普的支持近乎狂热。当地时间10月27日，特朗普在内布拉斯加州奥马哈举行集会，当晚气温较低，活动结束后出现了数千人滞留的混乱场面。另据美国全国广播公司报道，当地时间10月29日，特朗普在佛罗里达州坦帕举行，当天气温较高，大批参会者在高温下等待数小时，多人因高温被紧急送医。从这两则新闻中，不难发现特朗普煽动性和其对美国民众的影响力之大。

　　二是美国经济三季度强劲反弹。据美国商务部10月29日公布的初步数据显示，美国实际国内生产总值（GDP）继二季度按年率计算创纪录下跌31.4%后，第三季度增长33.1%。虽然这低于新冠疫情暴发前水平，但这也说明美国经济正在复苏。在此需要深度思考的是，要解决美国的疫情问题和种族问题，需要强劲的经济来支撑，那么三季度美国经济扭转，利好特朗普的支持率。

　　三是拜登或败于税收。拜登在竞选纲领中提出增加对公司和高收入申报人的税收，在10年内增加联邦收入3.3万亿美元。具体来说，对年收入超过40万美元的人征收12.4%的社会保障税，并废除特朗普对高收入申报人的减税政策，将公司税率提高至28%，按照39.6%的所得税对长期资本收益和超过100万美元的股息收入征税。试问，有多少美国人和美国公司愿意多纳税？

　　四是上万张选票丢失。据美国媒体11月1日报道，在美国宾西凡尼亚州，上万张选票在邮寄过程中丢失，可能会对共和党造成严重损失，因为这一州是特朗普赢得2016年大选的关键战场。选票丢失表面上对特朗普不利，但这恰巧为特朗普反对通过邮寄方式投票提供了实证，换句话说，这增加了特朗普赢得选举的筹码。

　　从上述四方面迹象来看，似乎特朗普的胜算更多一些，虽然美国总统大选最终结果揭晓时间还不确定，但这会对美国及全球政治、经济造成剧烈波动，也会对国际金价产生深远影响。

　　国际金价将走向何方？

　　从短期来看，在美国总统大选结果公布前，黄金市场以谨慎观望为主，市场交易量能将急剧萎缩，国际金价波动也会因此而放大，越临近美国总统大选结果公布之日，国际金价波动越剧烈，但无论是现货还是期货操作空间相对有限。

　　从中期来看，在美国总统大选结果公布之日，黄金市场或略有波澜，当然也不排除暴涨或暴跌的可能，这主要基于三种假设。一是大选结果公布前，民主党和共和党达成某种默契，市场紧张之前紧张的情绪急剧释放，国际金价或将大幅下挫；二是大选结果公布，民主党和共和党互不相让，美国民众对选举结果表示反对，暴力冲突、游行示威随机发生，市场紧张的情绪再次被放大，那么国际金价必将大幅攀升；三是大选结果公布，民主党和共和党互不认可，但民众情绪平稳，国际金价反应则呈现中性。

　　从中长期来看，在美国大选结束之后，国际金价或有一波杀跌的动能，究其原因有三：一是美国大选尘埃落定，市场恐慌情绪逐渐被抚平，黄金市场终须回归理性；二是为了弱化新冠肺炎疫情的影响，全球主要经济体央行都采取了相对宽松的货币政策，银行间的流动性相对宽松，但市场的流动性受货币流通速度影响，“现金慌”问题或将浮现，这将成为国际金价再次下挫的又一动能；三是随着疫苗研发的成功，各国的重心将从“应对疫情”转移到“恢复经济”，市场紧张情绪将进一步释缓，这将成为国际金价走低的新动能。

　　从远期来看，如果特朗普续任美国总统，其推行的“美国优先”、“贸易战”、“民族主义”等策略将走向“极化”，其追随者也将协同促使全球政治经济向“极化”演变，那么市场紧张的情绪将再次被掀起，届时国际金价将呈现新的走势。

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